“新‘國(guó)九條’是黨中央、國(guó)務(wù)院對(duì)金融行業(yè)發(fā)展的最新決策部署，體現(xiàn)了資本市場(chǎng)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中已經(jīng)處于重要地位。新‘國(guó)九條’也為期貨行業(yè)未來(lái)發(fā)展指明了方向，奠定了期貨業(yè)穩(wěn)慎有序發(fā)展的主基調(diào)，并對(duì)期貨公司提出了更高要求。”中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)理事、中國(guó)國(guó)際期貨總經(jīng)理王永利在接受上海證券報(bào)記者專訪時(shí)表示。
發(fā)展重心由“量”到“質(zhì)”
王永利將新“國(guó)九條”與2014年“國(guó)九條”進(jìn)行比較后，認(rèn)為期貨行業(yè)發(fā)展重心將由過(guò)去促進(jìn)市場(chǎng)迅速成長(zhǎng)，轉(zhuǎn)為未來(lái)促進(jìn)市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。
王永利表示，如果說(shuō)2014年“國(guó)九條”更加偏重期貨市場(chǎng)發(fā)展的“量”，即更加關(guān)注期貨市場(chǎng)的發(fā)展速度、發(fā)展程度，重心在于促進(jìn)期貨市場(chǎng)的迅速成長(zhǎng)，那么2024年新“國(guó)九條”則更加偏重期貨市場(chǎng)發(fā)展的“質(zhì)”，即更加注重期貨市場(chǎng)的發(fā)展質(zhì)量、發(fā)展方向，重心在于促進(jìn)期貨市場(chǎng)的高質(zhì)量發(fā)展。
“當(dāng)前正值我國(guó)資本市場(chǎng)的新發(fā)展時(shí)期，新‘國(guó)九條’針對(duì)新形勢(shì)進(jìn)行了新部署，通過(guò)大幅提升違法違規(guī)成本等措施推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。這些措施體現(xiàn)了監(jiān)管的與時(shí)俱進(jìn)，將對(duì)資本市場(chǎng)發(fā)展產(chǎn)生積極深遠(yuǎn)的影響，有利于促進(jìn)資本市場(chǎng)更好地服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展大局。”王永利說(shuō)。
為行業(yè)發(fā)展創(chuàng)造新機(jī)遇
在王永利看來(lái)，期貨市場(chǎng)由于自帶杠桿且具備風(fēng)險(xiǎn)管理功能，加強(qiáng)監(jiān)管和法治建設(shè)有利于引導(dǎo)行業(yè)在正確方向上健康發(fā)展。在此背景下，期貨行業(yè)應(yīng)當(dāng)緊跟資本市場(chǎng)的最新發(fā)展方向，持續(xù)加強(qiáng)行業(yè)監(jiān)管和市場(chǎng)法治建設(shè)。
他舉例稱，期貨量化交易、期貨高頻交易在影響市場(chǎng)大幅波動(dòng)方面并不亞于證券程序化交易。此次新“國(guó)九條”提及“出臺(tái)程序化交易監(jiān)管規(guī)定，加強(qiáng)對(duì)高頻量化交易監(jiān)管”，有利于填補(bǔ)我國(guó)期貨市場(chǎng)在量化交易、高頻交易等方面長(zhǎng)期存在的監(jiān)管制度空白，推動(dòng)建立客觀、可操作的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，避免過(guò)度投機(jī)，減少交易摩擦成本，從而進(jìn)一步推動(dòng)期貨市場(chǎng)的公平有序發(fā)展。
王永利認(rèn)為，新“國(guó)九條”將為期貨行業(yè)未來(lái)發(fā)展創(chuàng)造新的機(jī)遇。一方面，新“國(guó)九條”明確提出“未來(lái)5年，基本形成資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的總體框架”以及“證券基金期貨機(jī)構(gòu)實(shí)力和服務(wù)能力持續(xù)增強(qiáng)”，這為我國(guó)期貨行業(yè)的未來(lái)發(fā)展鋪墊了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)；另一方面，新“國(guó)九條”在加強(qiáng)監(jiān)管、健全法治建設(shè)和提升發(fā)展質(zhì)量等方面進(jìn)行了全面規(guī)范，有利于監(jiān)督機(jī)構(gòu)行為和資本行為，保護(hù)中小投資者利益，保障良好的市場(chǎng)秩序。
把服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)放在首位
期貨公司如何切實(shí)貫徹新“國(guó)九條”？王永利認(rèn)為要從三個(gè)方面入手：
首先，期貨公司應(yīng)當(dāng)毫不動(dòng)搖地把服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)觀念放在首要位置，牢固樹立大局意識(shí)，端正經(jīng)營(yíng)理念，校正定位偏差，堅(jiān)守金融工作的政治性和人民性，不斷增強(qiáng)能夠滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求的多樣化金融產(chǎn)品和服務(wù)供給能力，搭建并優(yōu)化對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的綜合服務(wù)體系。
其次，新“國(guó)九條”明確提出“探索適應(yīng)中國(guó)發(fā)展階段的期貨監(jiān)管制度和業(yè)務(wù)模式”，因此，探索新業(yè)務(wù)模式將成為期貨公司未來(lái)關(guān)注的焦點(diǎn)。期貨公司可以通過(guò)并購(gòu)重組、組織創(chuàng)新等方式，充分利用自身的資源稟賦和專業(yè)能力，不斷做優(yōu)做強(qiáng)；可以通過(guò)加速國(guó)際化布局，發(fā)展境外分支機(jī)構(gòu)，深度挖掘跨境業(yè)務(wù)需求，不斷提高對(duì)外開放水平；可以借助現(xiàn)代科技，豐富期貨市場(chǎng)業(yè)務(wù)體系，開發(fā)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的新手段；還可以利用期貨風(fēng)險(xiǎn)管理子公司的風(fēng)控能力和體系，綜合現(xiàn)貨市場(chǎng)和衍生品市場(chǎng)，不斷探索、優(yōu)化和創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)管理工具。
最后，期貨公司還應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步夯實(shí)合規(guī)風(fēng)控基礎(chǔ)，落實(shí)全面風(fēng)險(xiǎn)管理與全員合規(guī)管理要求，同時(shí)深化金融科技應(yīng)用，鼓勵(lì)加大信息科技投入，強(qiáng)化關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施安全保護(hù)。
