2024中國(guó)棉業(yè)發(fā)展高峰論壇在西安舉行
5月30—31日，由中國(guó)棉花協(xié)會(huì)主辦、鄭商所支持的“2024中國(guó)棉業(yè)發(fā)展高峰論壇”在陜西省西安市舉行。本屆論壇的主題為“發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，推進(jìn)棉花可持續(xù)”，來(lái)自國(guó)內(nèi)外有關(guān)政府部門(mén)、棉業(yè)組織、棉商、紡織企業(yè)、期貨公司等單位代表近800人參會(huì)，圍繞發(fā)展棉業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)化升級(jí)、綠色低碳可持續(xù)發(fā)展以及棉紡產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)管理等議題進(jìn)行深入交流和探討，分析行業(yè)發(fā)展形勢(shì)。
棉花企業(yè)存在風(fēng)險(xiǎn)管理需求
中華全國(guó)供銷(xiāo)合作總社黨組成員、理事會(huì)副主任陳祖新在致辭中表示，促進(jìn)棉業(yè)高質(zhì)量發(fā)展、可持續(xù)發(fā)展，要做優(yōu)做強(qiáng)全產(chǎn)業(yè)鏈條，大力推進(jìn)創(chuàng)新，努力維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定，堅(jiān)持開(kāi)放合作。他說(shuō)，市場(chǎng)穩(wěn)，預(yù)期才能穩(wěn)，經(jīng)營(yíng)發(fā)展才能穩(wěn)。穩(wěn)定市場(chǎng)和價(jià)格，需要各方面共同努力。全行業(yè)要加強(qiáng)市場(chǎng)研判、價(jià)格監(jiān)測(cè)和信息交流，及時(shí)向國(guó)家提出政策調(diào)控建議。企業(yè)要穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，把握好銷(xiāo)售節(jié)奏。
中國(guó)棉花協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)高芳做了題為“以新質(zhì)生產(chǎn)力推動(dòng)棉業(yè)高質(zhì)量、可持續(xù)發(fā)展”的主旨發(fā)言。她說(shuō)，過(guò)去的2023年，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)力不足，國(guó)際分工體系正在發(fā)生深刻調(diào)整，外部風(fēng)險(xiǎn)和不確定性增加。面對(duì)困難與挑戰(zhàn)，中國(guó)棉業(yè)及紡織業(yè)抓住疫情后國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)、促消費(fèi)政策出臺(tái)的機(jī)遇，推動(dòng)內(nèi)需市場(chǎng)逐步恢復(fù)，外銷(xiāo)市場(chǎng)艱難復(fù)蘇。但產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定恢復(fù)的基礎(chǔ)還不牢固，我們?nèi)悦媾R有效需求不足、供應(yīng)鏈不夠穩(wěn)定、企業(yè)成本壓力增加等問(wèn)題。
中國(guó)中紡集團(tuán)有限公司副總經(jīng)理陳鳴洪做了“棉紡企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理需求與實(shí)踐”的主題發(fā)言。他表示，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中面臨的風(fēng)險(xiǎn)多種多樣，對(duì)棉紡企業(yè)來(lái)講，可能面臨合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、貨物滅失風(fēng)險(xiǎn)、質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)、信用違約風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、合同執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)等，但更多的是市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。棉紡企業(yè)要采購(gòu)棉花，然后生產(chǎn)棉紗，不管是棉花價(jià)格波動(dòng)，還是棉紗價(jià)格波動(dòng)，都會(huì)給企業(yè)自身帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。
“作為棉花企業(yè)，在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)，一是要明確自身業(yè)務(wù)模式和面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)，二是要確認(rèn)自身風(fēng)險(xiǎn)偏好，三是要基于商情研發(fā)評(píng)估市場(chǎng)狀態(tài)，四是要對(duì)金融衍生品相關(guān)規(guī)則熟悉及熟練運(yùn)用，五是要有高度針對(duì)性的風(fēng)險(xiǎn)管理策略。”陳鳴洪說(shuō)，把市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理好了，可以給企業(yè)帶來(lái)更多機(jī)遇。
陳鳴洪介紹稱(chēng)，目前棉花行業(yè)主要采取“鎖基差+期貨”的方式，就是在現(xiàn)貨價(jià)格不合適的時(shí)候，通過(guò)鎖定基差提前鎖定貨源以滿(mǎn)足生產(chǎn)用棉需求，待后期價(jià)格合適的時(shí)候，尋求機(jī)會(huì)點(diǎn)價(jià)實(shí)現(xiàn)最終采購(gòu)結(jié)算；或者是在尚未決定用棉需求之前，在期貨價(jià)格合適的時(shí)候買(mǎi)入套保，待需求明確后，確定皮棉的批次以及基差，并完成最終采購(gòu)。
棉花期貨對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)揮了積極作用
今年是鄭商所棉花期貨上市20周年，棉花期貨的推出，對(duì)整個(gè)棉花產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)揮了巨大的作用。很多企業(yè)得益于棉花期貨金融衍生工具，保證了平穩(wěn)運(yùn)營(yíng)和長(zhǎng)久發(fā)展。
在“棉花期貨服務(wù)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展20年回顧及展望”圓桌論壇，作為中國(guó)棉花期貨自上市初期的參與者，北京路易達(dá)孚原董事長(zhǎng)陳濤表示，不管是從交易量，還是持倉(cāng)量、交割量來(lái)看，甚至是期權(quán)衍生品的應(yīng)用，目前中國(guó)棉花期貨衍生品在國(guó)際市場(chǎng)上都有了立足之地，中國(guó)棉花期貨有了自己的獨(dú)立行情，成熟度非常高。
“目前，棉花全產(chǎn)業(yè)鏈主體都非常認(rèn)同棉花期貨，企業(yè)的套期保值比例越來(lái)越大，基差交易也成為市場(chǎng)普遍接受的工具或方法，棉花期貨的風(fēng)險(xiǎn)防范作用得到了充分的兌現(xiàn)。”陳濤說(shuō)，套期保值低風(fēng)險(xiǎn)的運(yùn)作往往是一個(gè)百年老店必須要遵循的基本原理。
“我們企業(yè)能夠存活下來(lái)，走到今天，主要是因?yàn)猷嵣趟忻藁ㄆ谪洠且驗(yàn)槊藁ㄆ谪洠抛屛覀儗?shí)現(xiàn)了公司的延續(xù)。”河南同舟棉業(yè)有限公司董事長(zhǎng)魏剛民如是說(shuō)。
“我們堅(jiān)持以服務(wù)為根本的企業(yè)理念，發(fā)展過(guò)程中實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，從棉花種植到收購(gòu)，加工到棉花貿(mào)易，再到紡織、服裝，完成了產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展，整個(gè)發(fā)展過(guò)程中離不開(kāi)棉花期貨，我們進(jìn)行了深層次的套期保值，企業(yè)之所以能夠走到今天，正是運(yùn)用了棉花期貨價(jià)格波動(dòng)的規(guī)律發(fā)現(xiàn)了企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展的戰(zhàn)略機(jī)會(huì)。”魏剛民說(shuō)。
新湖期貨董事長(zhǎng)馬文勝稱(chēng)，棉花期貨剛上市時(shí)，無(wú)論持倉(cāng)規(guī)模，還是交易規(guī)模都不大。“經(jīng)歷了2008年金融危機(jī)，2009年時(shí)我們發(fā)現(xiàn)一個(gè)現(xiàn)象，所有農(nóng)產(chǎn)品在中國(guó)投了4萬(wàn)億元流動(dòng)性之后都大幅度反彈，只有棉花價(jià)格還在低位。當(dāng)時(shí)我們對(duì)棉花進(jìn)行了系統(tǒng)性的實(shí)地調(diào)研，發(fā)現(xiàn)棉花產(chǎn)業(yè)鏈正在轉(zhuǎn)移，棉花大幅減少，我們得出結(jié)論，認(rèn)為2009/2010跨年度的棉花行情將會(huì)是牛市。我們給山東很多中小棉紡企業(yè)講，棉花可能存在大級(jí)別的上漲機(jī)會(huì)，希望他們做好套期保值，他們有些提前買(mǎi)了套保，成本全部節(jié)約了。這讓我們真正意識(shí)到期貨給中小企業(yè)能帶來(lái)這么大的價(jià)值。”他說(shuō)。
馬文勝表示，棉花的產(chǎn)業(yè)鏈特別長(zhǎng)，也很完備，從上游生產(chǎn)到貿(mào)易，到倉(cāng)儲(chǔ)加工，再到深加工，價(jià)格的精細(xì)化管理成為今天企業(yè)必須要考慮的，過(guò)去考慮生產(chǎn)工藝的精細(xì)化、電子化、成本化，但是今天如果不考慮價(jià)格的精細(xì)化管理，企業(yè)可能維持不下去。“企業(yè)應(yīng)該要重視衍生品，因?yàn)檫@是‘新質(zhì)生產(chǎn)力’，能夠使企業(yè)的經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型升級(jí)。”
鄭商所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，棉花期貨的套期保值和價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)功能良好，截至目前，絕大部分大中型軋花企業(yè)和棉花貿(mào)易企業(yè)均參與棉花期貨的交易。自上市以來(lái)，棉花期現(xiàn)貨價(jià)格相關(guān)性達(dá)到0.95，證監(jiān)會(huì)組織的全市場(chǎng)全品種的功能評(píng)估中，棉花期貨連續(xù)五年達(dá)到A類(lèi)。
20年來(lái)，鄭商所致力于服務(wù)企業(yè)、服務(wù)產(chǎn)業(yè)、服務(wù)國(guó)家發(fā)展大局。自2017年9月份，鄭商所在新疆設(shè)置了12個(gè)交割倉(cāng)庫(kù)，順應(yīng)了棉花產(chǎn)業(yè)向新疆加快轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)，服務(wù)新疆棉花產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，粗略統(tǒng)計(jì)，每年70萬(wàn)噸新疆棉通過(guò)期貨市場(chǎng)進(jìn)行保值銷(xiāo)售，主要形式是注冊(cè)生成倉(cāng)單。2016年以來(lái)，鄭商所開(kāi)展了33個(gè)棉花“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)項(xiàng)目，助力脫貧攻堅(jiān)與鄉(xiāng)村振興相銜接。此外，鄭商所構(gòu)建和開(kāi)發(fā)多維場(chǎng)外業(yè)務(wù)，比如場(chǎng)外平臺(tái)倉(cāng)單買(mǎi)斷式回購(gòu)業(yè)務(wù)等。
該負(fù)責(zé)人表示，下一步，鄭商所將持續(xù)優(yōu)化棉花的規(guī)則制度體系，助力構(gòu)筑棉花產(chǎn)業(yè)鏈新質(zhì)生產(chǎn)力，服務(wù)棉花產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。
