湖北省是我國(guó)小龍蝦第一生產(chǎn)大省，產(chǎn)量占全國(guó)的40%以上。作為全國(guó)農(nóng)業(yè)特色產(chǎn)業(yè)標(biāo)桿中的代表，湖北省荊州市小龍蝦年產(chǎn)量約占全國(guó)30%，特別是小龍蝦養(yǎng)殖+加工產(chǎn)業(yè)鏈的形成，為當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)注入了新活力。
然而，受亞熱帶季風(fēng)性氣候影響，荊州夏季天氣炎熱，且高溫持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)，從5月初持續(xù)到國(guó)慶節(jié)才結(jié)束，夏季大部分時(shí)間溫度超過(guò)30攝氏度，其中7、8月份氣溫最高，溫度可到達(dá)40攝氏度。持續(xù)的高溫會(huì)導(dǎo)致小龍蝦產(chǎn)生明顯的應(yīng)激反應(yīng)，大幅度減少進(jìn)食或者拒絕進(jìn)食，嚴(yán)重影響其正常生長(zhǎng)發(fā)育進(jìn)程，死亡率直線上升，對(duì)小龍蝦供應(yīng)產(chǎn)生嚴(yán)重影響。如何避免夏季高溫天氣給小龍蝦養(yǎng)殖戶造成的減產(chǎn)損失，成為擺在當(dāng)?shù)卣宛B(yǎng)殖戶面前的一大難題。
為解決這一難題，國(guó)聯(lián)期貨股份有限公司與中國(guó)太平洋財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司湖北分公司攜手，通過(guò)收集分析溫度指數(shù)數(shù)據(jù)、荊州當(dāng)?shù)貧庀缶謿v史數(shù)據(jù)等資料，深入研究溫度對(duì)小龍蝦產(chǎn)量的影響，最終設(shè)計(jì)出符合荊州實(shí)際溫度變化的模型，并根據(jù)模型配套提供了多樣化期權(quán)產(chǎn)品，通過(guò)“溫度指數(shù)保險(xiǎn)+衍生品”的模式滿足小龍蝦養(yǎng)殖戶實(shí)際需求，幫助養(yǎng)殖戶抵御風(fēng)險(xiǎn)。該項(xiàng)目于5月31日落地，成功為200畝小龍蝦提供長(zhǎng)達(dá)3個(gè)多月的高溫風(fēng)險(xiǎn)保障，也成為了國(guó)內(nèi)首單“小龍蝦高溫指數(shù)保險(xiǎn)+衍生品”產(chǎn)品，同時(shí)也是金融衍生品工具服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的一次積極探索。
“考慮到武漢與荊州實(shí)際溫度貼合度比較高，我們選擇‘中央氣象臺(tái)－大商所溫度指數(shù)’中武漢地區(qū)的日平均溫度指數(shù)（DAT）作為產(chǎn)品設(shè)計(jì)的標(biāo)的物。在設(shè)計(jì)方案時(shí)我們著重考慮到隨著溫度上升，小龍蝦產(chǎn)量不是線性減少的，這一特征啟發(fā)我們?cè)谠O(shè)計(jì)賠付方案時(shí)需要參考?xì)v史數(shù)據(jù)進(jìn)行精細(xì)化調(diào)整。最終敲定采用多區(qū)間梯度賠付的理賠方案，更加貼合養(yǎng)殖戶的實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)情況。與之前傳統(tǒng)小龍蝦養(yǎng)殖保險(xiǎn)的定損模式相比，在本次項(xiàng)目的保險(xiǎn)產(chǎn)品中，只要觀察期內(nèi)被保險(xiǎn)區(qū)域升溫達(dá)到30攝氏度，養(yǎng)殖戶就能得到賠償，且保險(xiǎn)費(fèi)率低，養(yǎng)殖戶投保成本較低。”國(guó)聯(lián)期貨股份有限公司總經(jīng)理徐煒中介紹道。
在具體操作中，參保養(yǎng)殖戶通過(guò)保險(xiǎn)公司購(gòu)買高溫指數(shù)保險(xiǎn)，保險(xiǎn)公司通過(guò)場(chǎng)外期權(quán)向期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理子公司轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。值得一提的是，考慮到夏季高溫會(huì)增加西瓜的銷量，該產(chǎn)品在后端創(chuàng)新性地引入對(duì)溫度偏好相反的西瓜種植企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，部分承接期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理子公司的風(fēng)險(xiǎn)。這樣，小龍蝦養(yǎng)殖戶、保險(xiǎn)公司、期貨公司、西瓜種植企業(yè)共同構(gòu)成逐層天氣風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移機(jī)制，養(yǎng)殖業(yè)、種植業(yè)互為對(duì)手方，“小龍蝦”與“西瓜”擦出另類火花。
據(jù)了解，天氣衍生品起源于國(guó)外，國(guó)內(nèi)依然處于探索狀態(tài)。對(duì)于我國(guó)衍生品市場(chǎng)而言，荊州“小龍蝦高溫指數(shù)保險(xiǎn)+衍生品”項(xiàng)目開(kāi)創(chuàng)性地滿足了小龍蝦養(yǎng)殖戶對(duì)于夏季高溫避險(xiǎn)的需求，并成功將溫度指數(shù)與農(nóng)戶實(shí)際生產(chǎn)相結(jié)合，是“溫度指數(shù)保險(xiǎn)+衍生品”模式的一次全新探索，進(jìn)一步擴(kuò)大了“中央氣象臺(tái)－大商所溫度指數(shù)”的應(yīng)用領(lǐng)域。目前該指數(shù)及其衍生品已在水產(chǎn)養(yǎng)殖、果木種植、糧食種植等農(nóng)業(yè)領(lǐng)域和電力銷售等工業(yè)領(lǐng)域形成了多個(gè)應(yīng)用場(chǎng)景。
