Page 26 - 期貨和衍生品行業(yè)監(jiān)管動(dòng)態(tài)（2024年9月刊）
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期貨和衍生品行業(yè)監(jiān)管動(dòng)態(tài)
命令認(rèn)定，Uniswap Labs 通過(guò)去中心化數(shù)字資產(chǎn)交易協(xié)議非法向散戶提供數(shù)字資
產(chǎn)杠桿或保證金零售交易服務(wù)。根據(jù)命令，Uniswap Labs 必須支付 17.5 萬(wàn)美元
的民事罰款，并停止違反《美國(guó)商品交易法》（CEA）的行為。
CFTC 執(zhí)法部門主任 Ian McGinley 表示：“今天的行動(dòng)再次表明，隨著數(shù)字
資產(chǎn)平臺(tái)和 DeFi 生態(tài)系統(tǒng)的發(fā)展，執(zhí)法部門將積極實(shí)施《美國(guó)商品交易法》。
DeFi 運(yùn)營(yíng)商必須保持警惕，確保交易符合法律規(guī)定。”
案件背景
Uniswap Labs 參與了基于區(qū)塊鏈的數(shù)字資產(chǎn)協(xié)議開(kāi)發(fā)并推出了多個(gè)版本，該
協(xié)議允許美國(guó)及其他國(guó)家的不符合條件的合約參與者和機(jī)構(gòu)用戶通過(guò)以太坊區(qū)
塊鏈交易數(shù)字資產(chǎn)。該協(xié)議允許用戶創(chuàng)建和使用流動(dòng)性資產(chǎn)池進(jìn)行交易，這些資
產(chǎn)池由一對(duì)相互計(jì)價(jià)的數(shù)字資產(chǎn)組成。
為了方便用戶訪問(wèn)該協(xié)議，Uniswap Labs 開(kāi)發(fā)并維護(hù)了一個(gè)網(wǎng)頁(yè)界面，用戶
可以通過(guò)該界面在協(xié)議的數(shù)百個(gè)流動(dòng)性資產(chǎn)池中進(jìn)行交易。通過(guò)該界面交易的數(shù)
字資產(chǎn)中包含有限數(shù)量的杠桿代幣，這些代幣為用戶提供了對(duì)以太坊和比特幣等
數(shù)字資產(chǎn)的杠桿敞口。命令認(rèn)定，這些杠桿代幣未在 28 天內(nèi)實(shí)際交付，屬于杠
桿或保證金商品交易，因此只能在被 CFTC 指定或注冊(cè)為合約市場(chǎng)的交易市場(chǎng)上
向不符合條件的合約參與者提供，而 Uniswap Labs 并不具備此資格。
如命令所述，CFTC 認(rèn)可 Uniswap Labs 在執(zhí)法部門調(diào)查此案時(shí)的積極配合，
并因此減輕了民事罰款。
CFTC Issues Order Against Uniswap Labs for Offering Illegal Digital Asset
Derivatives Trading (2024/9/4)
The Commodity Futures Trading Commission, as part of its continuing
enforcement focus in the digital asset decentralized finance (DeFi) space, today issued
an order filing and settling charges against Universal Navigation Inc. d/b/a Uniswap
Labs, a Delaware company based in New York. The order finds Uniswap Labs
illegally offered leveraged or margined retail commodity transactions in digital assets
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