Page 70 - 期貨和衍生品行業(yè)監管動(dòng)態(tài)（2024年4月）
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期貨和衍生品行業(yè)監管動(dòng)態(tài)
資者的最大利潤而設定的敲出價(jià)之間徘徊時(shí)才可實(shí)現。在某些情況下，投資者可
能會(huì )蒙受無(wú)上限的虧損。以累計認沽期權為例，投資者須承擔因相關(guān)資產(chǎn)價(jià)格上
升而帶來(lái)的虧損。
若中介人僅把產(chǎn)品相關(guān)文件交給客戶(hù)要求客戶(hù)閱讀，或僅向客戶(hù)讀出文件內
容而不作任何說(shuō)明，客戶(hù)將無(wú)法了解累計認購期權及累計認沽期權的特性。在某
一個(gè)案中，銷(xiāo)售人員未能解釋為何累計認購期權合約可使投資者以低于市場(chǎng)價(jià)格
購買(mǎi)相關(guān)股份。他只能讀出相關(guān)條款細則中所載的與市場(chǎng)價(jià)格相比的“折扣”價(jià)
值、其觸發(fā)失效條款和潛在虧損。因此，中介人在進(jìn)行產(chǎn)品盡職審查時(shí)必須透徹
了解有關(guān)結構性產(chǎn)品，并為其員工提供充分的培訓，以確保他們完全熟悉其推介
給客戶(hù)的產(chǎn)品的特性、風(fēng)險性質(zhì)及程度。
中介人應以適當的技能、小心審慎和勤勉盡責的態(tài)度為不同風(fēng)險類(lèi)別的客戶(hù)
挑選投資產(chǎn)品，并考慮所有適合和可合理地獲得的相關(guān)資料，從而就產(chǎn)品進(jìn)行公
正和持平的評估。否則，中介人協(xié)助客戶(hù)作出有根據的投資決定的能力可能會(huì )受
到嚴重限制。
兩家監管機構亦希望提醒所有中介人履行其責任，其中包括——
（1）在評估產(chǎn)品對客戶(hù)的合適程度時(shí)，仔細考慮所有切合該客戶(hù)本身的相
關(guān)情況；
（2）披露所有與交易相關(guān)的資料，并確保所提供的資料及作出的任何陳述
都是準確及沒(méi)有誤導成分的。
從共同主題檢視所觀(guān)察到有關(guān)持牌法團的事項已載于附件 1，而有關(guān)注冊機
構的事項亦已載于附件 2。中介人應參照相關(guān)附件，就其政策和程序進(jìn)行檢討，
以處理任何有關(guān)的問(wèn)題，從而改善合規情況。
【1】請參閱在 2022 年 3 月 1 日發(fā)出的《有關(guān) SFC 與金管局關(guān)于非交易所
買(mǎi)賣(mài)投資產(chǎn)品分銷(xiāo)的共同主題檢視的致中介人的聯(lián)合通函》。
【2】請參閱《SFC 與金管局關(guān)于銷(xiāo)售非交易所買(mǎi)賣(mài)投資產(chǎn)品的聯(lián)合調查 2022》。
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